양적완화는 중앙은행이 직접 시장에 개입해 통화량 자체를 늘리는 방식을 뜻 한다. 즉 중앙은행이 통화발행권을 사용하여 돈을 찍어낸 후, 정부의 국채나 민간의 다양한 자산들을 직접 사들임으로써 시장에 유동성을 공급하는 조치이다. 미국은 2008년 리먼브라더스 사태 이후인 2009년과 2010년, 그리고 2012년에 3차례의 양적완화를 했다.
쉽게 생각하면, 돈을 만드는 중앙은행에서 돈을 와장창 찍어서, 국채, 민간 회사채등 자산들을 사들이는 형태로, 돈을 시장에 공급하는 것이다. 그러면 그 돈은 또 다른 투자와 소비를 만들고, 시장에 돈이 돌아 경직된 유동성을 완화하는 방식이다.
근대에 와서 경기 부양을 위해 제로금리까지 저금리를 단행해도, 시장의 유동성이 나아지지 않아 경기가 풀리지 않을때 사용하는, 비전통적 (변칙적인) 방법이라고 이야기 한다.
다만 인위적으로 중앙은행이 시장에 개입을 하여, 통화량을 늘리는 방식이기 때문에, 비정상적인 물가상승을 초래해서 인플레이션의 부담이 생길 수 있다.
과거 미국의 양적완화는 나름 단기적으로는 경기부양을 이끌어내며 성공적이었는데, 장기적으로는 인플레이션 부담등으로 출구전략을 항상 염두해두고 있었다.
금번 미국이 파격적인 규모의 양적완화를 단행한 것은, 코로나로 인해 급속히 경직된 경제와 주가 안정을 고려했을 것이다.
단기적으로 보면, 일반적인 관점에서는 미 증시에 도움이 되는 이벤트이고, 한국 증시에도 도움이 되어야한다.
다만 금일 양적완화 발표 후, 미국 증시현황을 보면 전례없는 코로나라는 역병이 가진 충격파가 현재 이 양적완화 조치의 효력을 잡아먹고 있는 것이 아닌가 생각이 든다.
물론 하락폭은 잡을 수 있지 않을까 기대해보지만...
완벽한 턴어라운드는 코로나가 잡히는 기미가 보이던지, 혹은 극적으로 치료제나 백신이 나온다던지 하는 시점 급격하게 주식시장의 호조가 보이지 않을까 생각된다.
파생상품 시장에서 선물 가격상황이 급변할 때, 프로그램 매매의 호가 효력을 일시적으로 제한,
프로그램 매매가 현물 주식시장에 미치는 충격을 완화하는 제도이다.
프로그램매매는 일반적으로 개미들이 하는 주식 거래는 아니고, 세력이나 기관들이 하는 컴퓨터 자동 매매를 뜻한다.
한국 증시에서는 선물가격이 전일종가 대비 5％ 이상(코스닥은 6% 이상) 상승 또는 하락해 1분간 지속될 때 발동하며, 일단 발동되면 발동시부터 주식시장 프로그램 매매호가의 효력이 5분간 정지된다. 그러나 5분이 지나면 자동적으로 해제되어 매매 체결이 재개되고, 주식시장의 후장 매매 종료 40분 전(14시 50분) 이후에는 발동할 수 없으며, 또 1일 1회에 한해서만 발동할 수 있도록 되어 있다.
(그래서 크게 실효성이 없다는 이야기도...)
쉽게 생각하면 프로그램 매매에 한해 5분간 거래가 진행되지 않고, 멈추었다가 재개된다고 생각하면 된다...
주가 안정을 위해 더 센 규제 제도로는 서킷 브레이커(circuitbreakers)가 있는데,
