대한항공-아시아나 합병, 회사와 주가의 전망은? 마일리지는? 고객들에게 미칠 영향은?

 

 

 

 

[목차]

 

대한항공-아시아나 합병: 하늘을 나는 거대한 통합, 고객과 투자자에겐 어떤 의미일까?

 

대한항공과 아시아나항공의 합병이 최종 승인되면서 항공 업계에 거대한 변화의 바람이 불고 있습니다. 이번 합병은 단순한 기업 통합을 넘어 고객 경험, 시장 구조, 주가 전망 등 다방면에 영향을 미칠 것으로 보입니다. 이 글에서는 대한항공-아시아나 합병 이후의 회사 전망, 주요 리스크, 주가 변동 예상, 그리고 고객 입장에서의 변화를 다각도로 살펴보겠습니다.

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1. 대한항공-아시아나 합병 후 회사 전망: 글로벌 Top 10 진입

 

출처 : 이코노미스트 뉴스

 

 

대한항공과 아시아나항공의 통합은 글로벌 항공 시장에서 새로운 강자의 탄생을 의미합니다. 합병 후 대한항공은 여객기 205대, 화물기 23대 등 총 228대를 운영하며 세계 10위권 항공사로 도약하게 됩니다.

• 노선 최적화: 중복되는 노선을 조정하고 신규 노선을 개발하여 운영 효율성이 높아질 전망입니다.
• 비용 절감 효과: 인프라 공유, 항공기 운영 최적화 등을 통해 비용 구조 개선이 기대됩니다.
• 저비용항공사(LCC) 통합: 진에어, 에어부산, 에어서울 등 자회사 통합으로 경쟁력 있는 메가 LCC가 탄생합니다.

하지만, 합병 이후의 긍정적 변화만 기대할 수는 없습니다. 통합 과정에서 여러 도전 과제도 존재합니다.

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2. 주요 리스크: 높은 기대 속의 현실적인 과제들

 

1. 문화적 융합의 어려움: 대한항공과 아시아나항공은 각각 고유의 기업 문화를 가지고 있습니다. 이러한 차이를 조화롭게 통합하지 못한다면 내부 갈등과 효율성 저하가 발생할 수 있습니다. 글로벌 합병 사례를 보면 델타항공과 노스웨스트 항공이 이와같이 합병 초기 , 회사 문화의 융합이 주요한 키로 간주되었고 실제 발생한 문제들을 위해, 많은 노력을 기울였다고 합니다.
2. 부채 문제: 아시아나항공은 높은 부채비율(2,600%)로 인해 경영 리스크가 존재했지만, 유상증자 등을 통해 이를 상당 부분 해소할 예정입니다. 그리고 대한항공이 합병을 준비하는 동안, 코로나19임에도 불구하고 호실적을 보여주며 재무적인 체력(현금성 자산)을 많이 길러놓았다고 합니다. 그래서 업계와 시장에서는 합병절차를 진행 후에도 큰 문제는 없을 것이라 예상하고 있습니다. 그러나 장기적으로 재무 안정성을 유지하기 위해서는, 합병이후 커진 덩치를 어떻게 효율화 할 수 있일지에 대한 고민이 필요할 것 같습니다. 많은 우발부채가 있었던 아시아나를 품는 만큼, 아직 구조적으로 부채가 추가될 수 있는 Risk는 잔존하고 있을 것이기 때문입니다.
3. 규제 및 외부 요인: 국제 유가 변동성, 금리 상승, 코로나19 등 외부 경제적 요인도 지속적인 관찰이 필요합니다.

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3. 주가 전망: 투자자들은 무엇을 기대할까?

 

단기

합병 발표 이후 대한항공과 아시아나항공의 주가는 각각 8~13% 상승하며 투자자들의 기대감을 반영했습니다. 하지만 통합 비용과 단기적 불확실성으로 인해 변동성이 클 가능성도 있습니다. 현재 주가를 보면, 이전 모습처럼 다시 오르락 내리락을 반복하고 있습니다. 그래서 단기 투자의 경우, 이벤트가 끝난 지금 시점에서는 큰 의미가 없지않을까 싶습니다.

 

중기

합병에 따른 노선 최적화와 비용 절감이 가시화되면 주가 상승세가 지속될 가능성이 높습니다. 전문가들은 대한항공의 목표 주가를 27,000원으로 상향 조정했습니다.

장기

정말 장기적으로 보았을 때는, 사실 나쁠게 없습니다. 글로벌 시장 점유율 확대와 메가 LCC 설립 등 긍정적인 요인들이 장기적으로 주가에 상승 압력을 줄 것으로 보입니다.  통합 과정에서의 성공 여부가 가장 중요한 변수로 작용하겠지만, 10년을 놓고 투자한다고 보았을때, 주가 상승을 당연히 기대할 수 있는 종목이 되지 않을까 싶습니다.  물론? 항공업이라는 특수성이 가지고 있는, 주가 변동성이란 것이 있는데(대외에 영향을 많이받고 신사업이 없는이상 드라마틱한 상승이 많이 없었음)... 이 부분은 좀 고려를 하셔야할 것 같습니다. (지난 대한항공의 10년 주가를 한번 체크해보시는 것이 어떨까 싶네요.)

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4. 고객 입장에서의 변화: 더 나은 경험? 아니면 불편함?

 

대한항공-아시아나 합병은 고객 경험에도 여러 가지 변화를 가져올 것입니다.

 

마일리지 통합

• 두 항공사의 마일리지가 통합되면서 고객들은 더 넓은 범위의 항공권 구매와 혜택을 누릴 수 있을 것으로 보입니다. 하지만 통합 비율이나 사용 조건 변경은 고객 불만을 초래할 가능성이 있습니다. 단기적으로는 아시아나의 고객들의 불편이 예상된다는 기사가 있지요. 왜냐하면 , 아시아나가 당장은 스타얼라이언스를 탈퇴하기 떄문에, 완전히 대한항공과 한 회사가 되기 전에는 마일리지 사용처가 당분간 줄어들 것으로 예상되기 떄문입니다.

 

아시아나, 항공동맹 탈퇴 수순...마일리지 불편 가중

 

 

노선과 스케줄

• 중복된 노선은 축소되겠지만, 이는 오히려 신규 노선의 추가로 이어질 수 있습니다. 특히, 수익성이 낮은 노선을 효율적으로 정리하면서 더 많은 장거리 노선이 개설될 가능성이 높습니다.

 

항공권 가격

• 합병 이후 시장 경쟁 감소로 항공권 가격 상승이 우려되는 부분이 없지않아 있습니다. 이 부분을 대한항공이든 국토부든 고객 편의를 위해 신경쓰겠다는 이야기가 과거에 있었지만, 시장논리라는 것은 결국 기업이 유리한쪽으로 흘러가기 마련이죠.. 다만 메가 LCC의 등장은 저가 항공권 공급 증가로 이어질 가능성은 있습니다. 국제 단거리(가까운 동남아 등) 해외 수요 같은경우, 오히려 다양한 선택지의 노선이 생길 수 있을 것 같습니다.

 

서비스 품질

• 두 항공사의 통합이 고객 서비스 향상으로 이어질 가능성이 큽니다. 특히, 프리미엄 클래스와 라운지 서비스가 강화될 것으로 기대됩니다. 또한 메가 LCC가 되면, 저가항공사도 규모의 경제를 통해 향상된 품질의 서비스를 제공할 수 있습니다.

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5. 결론: 하늘길 통합의 밝은 미래와 현실적 과제

 

대한항공-아시아나 합병은 글로벌 항공업계의 판도를 바꾸는 중요한 사건입니다. 시장 점유율 확대와 시너지 효과를 기대할 수 있지만, 내부적 통합 과정에서의 과제와 외부 요인을 해결하는 것이 핵심입니다. 고객 입장에서는 더 나은 서비스와 노선 선택의 기회가 주어질 가능성이 높지만, 항공권 가격 상승 등 부정적인 변화도 배제할 수 없습니다.

대한항공-아시아나 합병은 단순한 회사 통합을 넘어, 고객과 투자자 모두에게 새로운 기회와 도전을 의미합니다. 앞으로의 행보를 주시하며, 변화의 바람 속에서 현명한 선택을 하시길 바랍니다!

 

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